13. Dezember 2006 Google Übertragbare Aktienoptionen (TSOs) Google Übertragbare Aktienoptionen (TSOs) sind in meiner zynischen Ansicht, Googles Weg zur Lösung des Problems, dass jemand anderes den Fall für das, was passiert mit seinen Mitarbeitern Aktienoptionen, wenn die Google-Aktie Preis schließlich dauert einen Tauchgang. Haftungsausschluss: Ich dachte, Google-Aktien war ein sucker Wette den ganzen Weg, die auf wie ernst zu nehmen, um diese Post zu tragen. Ich habe es nie besessen, und habe keine Transaktion involviert (d. H. Bin nicht kurz). Kurz: Google hat ein Lagerproblem. Ein Aktienkurs, sogar in einer Blase, kann nicht für immer steigen. Google gibt Mitarbeiter Optionen, ein Recht, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Diese nehmen Zeit, um aktiv zu werden (Weste). Ein Blick auf den Kalender zeigt, dass es eine Menge kommen muss. Und ich vermute, dass viele Angestellte denken, dass sie herauskommen sollten, während das Erhalten gut ist. Mitarbeiteroptionen, um Geld zu machen, müssen in der Regel zuerst in Aktien umzuwandeln. Diese Dumps Lager auf dem Markt. Das kann den Aktienkurs senken. Das wird dazu führen, dass mehr Mitarbeiter denken, sie müssen raus, während das Erhalten gut ist. Das wird den Aktienkurs weiter senken. Sehen Sie das Problem Darüber hinaus theres ein kompliziertes Steuerrecht gotcha, die Mitarbeiter enorm mit Blase-Aktienoptionen verletzen kann. Ich werde nicht alles erklären, aber wenn Sie warten, um die Aktie zu verkaufen, und die Lager Krater, können Sie im Grunde am Ende von riesigen Steuern auf Gewinne, die nicht mehr existieren. Das ist ein weiterer Anreiz, die Aktie so schnell wie möglich zu verkaufen. Google-Mitarbeiter, die in dieser Falle gefangen werden, würden wahrscheinlich sehr unglücklich sein. Also, was zu tun Google kam mit einer großartigen Lösung: Übergeben Sie die heiße Kartoffel an die Außenseiter, die Leute, die die Geschichte der endlosen Brunnen des Geldes zu hören sind. Lassen Sie Mitarbeiter verkaufen die Optionen an Außenseiter. Auf den ersten Blick klingt das wie eine tolle Idee. Schließlich werden Optionen gekauft und verkauft jeden Tag. Warum sollten die Mitarbeiter nicht in der Lage, ihre verkaufen Nun, unter normalen Umständen, wäre es kein Problem sein. Aber in einer Situation wie Google, seine ein Setup-rip-off der ultimative Käufer für den Nutzen von Google und seinen Mitarbeitern. Zuerst sollte jemand besser in die technischen Möglichkeiten der Optionen Mathematik vertraut auf mich überprüfen, aber ich glaube, viele einfache Option Bewertungsmodelle geben eine falsche Antwort für den Wert einer Option in einer Situation wie Googles-Aktie, die relativ neu ist und gegangen ist Fast gerade nach oben. Das heißt, intuitiv wird sich das Aktienkursverhalten an einem gewissen Punkt, einem Ausgleich oder einer Abnahme dramatisch ändern, und das wird in keiner Theorie berücksichtigt, wo die Berechnung intern eine unendliche Zeitreihe modelliert hat, die sich dramatisch von der bestehenden Reihe unterscheidet (Technisch: Missverständnis der impliziten Volatilität). Wenn jeder die gleiche falsche Regel für ihre Kosten verwendet, dann seine alle nur ein Standard-Marktspiel von Greater Fool. Aber wenn einige Verkäufer haben eine Null-Kosten, die Käufer zu einem überhöhten Kosten, das ist das Spiel auf ein anderes Niveau. Und noch tiefer, in der Regel, ein Markt in Optionen ist in der Fähigkeit, ein Stabilitätsproblem verursachen begrenzt, weil Art der gleichen Sache Anti-Materie-Paare, eine normale Option Transaktion hat zwei Menschen auf der gegenüberliegenden Seite dieser Transaktion, so finanzielle Energie ist offensichtlich Konserviert. Eine Ausnahme von dieser Situation sind Unternehmen gewährt Optionen, wie Google tut jetzt. Das ist ungefähr vergleichbar mit der Energieerzeugung (Geld), während die entsprechende äquivalente Antimaterie (Lager) zu einem zeitverschobenen zukünftigen Datum verschoben wird. Theres noch Erhaltung im gesamtem Sinne (Google ist nicht Gott, so cant umgehen, dass Einschränkung), aber es kann sehr unausgewogen sein, um den Tag der Abrechnung. Und noch wichtiger ist, dass sich die Menschen, die zu diesem zukünftigen Zeitpunkt zerstört werden, eher von den Menschen unterscheiden, die zum Zeitpunkt der Schöpfung wie Banditen aussehen. Hinweis - dies ist ein kompliziertes Thema. Ich weiß, Aktienoptionen Buchhaltung sind kämpfen Worte für viele. Dies ist ein Blog-Post, nicht eine finanzielle Abhandlung. Aber heres die Schönheit von, was Google tut - indem sie die Angestelltoptionen verkauft, können die Angestellten Gewinne nehmen, ohne die Wahlen, die in Lager verwandeln. Das hält den Aktienkurs hoch. Das regt den Käufer an, die Optionen zu halten. Das verschiebt noch den Tag, an dem sie in Lager gehen. Brilliant Das heißt, es hält die Partei, indem sie weg von einem Druck, Aktien zu verkaufen. Und wer zahlt die ultimative Rechnung Der Käufer der Mitarbeiter-Option, die irgendwann irgendwann wird stecken zahlen einen hohen Preis für etwas, was (oversimplified) wird wertlos, wenn die Aktie beginnt Ausgleich-off-down-down. Doing Evil Gut, hängt davon ab, ob youre der Verkäufer (whos bei Google) oder der Käufer (aka Bürger-Mittagessen). Seth Finkelsteins Infodunde Blog (Wikipedia, Google, Censorware, und eine Innenansicht der Netto-Politik) - Syndicate Website (abonnieren, RSS) Ich arbeite nicht für Google, noch habe ich alle Google-Aktien, aber ich habe immer eine ganze Ausbildung In Aktienoptionen Handel der späten. Kurz gesagt, wenn Sie Optionen haben bei 36 bewertet, das ist wirklich der Nullpunkt. Die Brokerage wont lassen Sie mich meine Optionen ausüben, bis theyre etwa 50 Cent über die Nulllinie, und selbst dann, dass würde mir ein 40. Es lohnt sich nicht. Um in reales Geld zu gelangen, müssten unsere Aktien 100 Anteil schlagen. Ich erwarte nicht, dass jederzeit bald. Dies lässt mich mit Kommissionierung einen guten Basispreis, um eine angemessene Menge an Teig im Gegensatz zu lassen meine Optionen Ebene zu verschwenden gehen. Ich weiß nicht, dass dies für eine Tatsache, aber ich vermute, dass Führungskräfte Optionen sind viel niedriger als meine und so sind sie in der Lage, sie für einen hübschen Pfennig auszuüben, wenn sie wählen, in der Regel beim Rücktritt oder im Ruhestand. Citizen Lunchmeat, in der Tat. Geschrieben von: Ethan am 13. Dezember 2006 09:58 Uhr Es gibt schnellere Wege, um Geld zu verlieren als die Arbeit der Optionen Markt - Rohstoff-Futures. Aber nicht viele. Commodity-Optionen ist etwa so lächerlich wie Sie bekommen können. Das Problem ist, dass die Märkte unbedingt flüssig sind, wenn man sie braucht. Stock Option Preisgestaltung ist alles über Volatilität. Ich bin nicht ein oder Ihr Finanzplaner, aber wenn jemand versucht, Ihnen eine Option basierend auf einem Black-Scholes-Preis verkaufen - fragen Sie sie, wenn die Volatilität des zugrunde liegenden insturment ist Gaußscher. Ich habe keine Sympathie für jedermann Geld zu verlieren in jedem Optionsmarkt. Ich habe keine Probleme mit Google Menschen verkaufen Optionen, nur nicht erwarten, dass ich sie um jeden Preis zu kaufen. Aus dem NYTimes Artikel: Wenn sie sehen können, was andere für sie zahlen würden, dann Option Bewertung würde einfach für die Mitarbeiter. Ein Marktpreis ist ein guter Preis. Aber wie ich schon oben gesagt habe und Seth reffered - was passiert, wenn der Preis von GOOG beginnt sich auf eine Weise außerhalb der Grenzen der impliziten Volatilität ändern Die Antwort ist einfach - jemand verbrannt wird. Geschrieben von: tqft am 13. Dezember 2006 07:06 PMTransferable Aktienoptionen Übertragbare Aktienoptionen Optionen, die durch ihre Bedingungen, die sie durch den Optionsnehmer übertragen werden können, in der Regel nur ein Familienmitglied oder ein Vertrauen. Kommanditgesellschaft oder andere Einrichtung zugunsten der Familienangehörigen oder einer Wohltätigkeitsorganisation. Übertragbare Aktienoption Eine Mitarbeiteraktienoption, die es dem Mitarbeiter ermöglicht, eine andere Partei zu geben. In der Regel sind Transfers auf Mitglieder der Angestelltenfamilie beschränkt, ein Anlageinstrument, das für Familienmitglieder und / oder eine Wohltätigkeitsorganisation gedacht ist. Link zu dieser Seite:
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